727 FinanceApple ina uwezekano mkubwa wa kuwasilisha mapato ya robo hii ambayo yatakuwa karibu au kidogo zaidi ya matarajio, lakini mwongozo wake kwa robo ijayo unaweza usikidhi soko.
Mwandishi: qinbafrank
Apple itatoa ripoti ya mapato baada ya soko la Marekani kufungwa tarehe 2 Novemba. Hukumu yangu ya msingi ni kwamba robo hii kwa uwezekano mkubwa itatoa matokeo yaliyo karibu na matarajio, lakini mwongozo wa robo ijayo unaweza usikidhi soko. Hukumu hizi mbili zinaweza kudumu kwa wakati mmoja: Apple bado ina ushindani mkubwa wa bidhaa, na kuongezeka kwa gharama kunaharibu faida kwa kweli.
Hii inalingana na robo ya tatu ya mwaka wa kalenda 2026, ambayo Apple inaiita FY2026 Q4 katika ripoti yake ya fedha. Soko kwa sasa linatarajia mapato ya takriban dola bilioni 113.0 hadi bilioni 113.6 na EPS ya takriban 1.98 hadi 1.99. Apple hapo awali ilitoa mwongozo wa ukuaji wa mapato wa 9% hadi 11%, unaolingana na takriban dola bilioni 111.7 hadi bilioni 113.7. Kwa maneno mengine, soko kimsingi limejipanga kwa kiwango cha juu cha mwongozo.
Kukidhi tu mwongozo hakutatoa mshangao mkubwa. Kinachostahili kuzingatiwa zaidi ni kwamba soko linatarajia ukuaji wa mapato wa takriban 11% lakini ukuaji wa EPS wa takriban 7% hadi 8% tu, ikimaanisha shinikizo la gharama tayari limeingia katika miundo ya wachambuzi. Watu wengi wana wasiwasi ikiwa ongezeko la bei za kumbukumbu litasababisha Apple kurudia mtindo ulioonekana baada ya mapato ya Intel.
Nifafanue kwanza hali ya Intel. Mapato ya robo iliyoripotiwa hivi karibuni ya Intel na EPS iliyorekebishwa zote zilizidi matarajio; tatizo kuu lilikuwa mwongozo wa robo ijayo. Mahitaji hafifu ya PC, vikwazo vya ugavi, na matumizi ya fedha kwa pamoja vilipunguza hukumu ya soko kuhusu mapato ya baadaye. Apple inaweza vivyo hivyo kuonyesha mchanganyiko wa matokeo ya robo ya sasa yanayokubalika na mtazamo hafifu wa robo ijayo. Lakini miundo ya gharama ya kampuni hizo mbili inatofautiana sana: Apple ina bidhaa za hali ya juu, mapato ya huduma, na akiba ya bidhaa, wakati Intel pia inabeba shinikizo la mfumo wake wa utengenezaji, kwa hivyo ulinganisho hauwezi kutumika moja kwa moja.
Pato la jumla la Apple tayari linaonyesha gharama kubwa za kumbukumbu.
Pato la jumla lililoripotiwa kwa robo ya Juni lilikuwa 50.1%, ambapo takriban asilimia 2 zilitokana na marejesho ya ushuru; kwa kuondoa hilo tu kunabaki takriban 48.1%. Mwongozo wa pato la jumla kwa robo ya Septemba ulishuka hadi 47% hadi 48%, bado ukijumuisha takriban asilimia 1 ya mchango wa marejesho; ukiondoa hilo, ni 46% hadi 47% tu.
Kuangalia mabadiliko haya, ni wazi kwamba Apple haijaepuka ongezeko la bei za kumbukumbu. Akiba na ongezeko la bei zimesaidia kupunguza sehemu ya shinikizo, na athari iliyobaki tayari imeonyeshwa katika mwongozo.
Akiba ya bei nafuu imeuzwa yote, na vipengele vipya vilivyonunuliwa kwa bei ya juu vinaanza kuingia katika gharama ya mauzo. Kwa ripoti ya fedha, mabadiliko ya bei za ununuzi na mabadiliko ya viwango vya faida mara nyingi hutenganishwa na mzunguko wa mauzo ya akiba.
Hesabu ya haraka: kwa kudhani mapato ya robo ya dola bilioni 113.4, kiwango cha ushuru cha 16.5%, na hisa bilioni 14.65 zilizopunguzwa, kila asilimia 1 ambayo pato la jumla linakosa matarajio itapunguza EPS kwa takriban senti 6.5.Soko linatarajia EPS ya $1.99 pekee, kwa hiyo shinikizo la ziada la senti 6.5 tayari ni kubwa sana. Kwa hiyo, ninapoiangalia ripoti hii ya mapato, kwanza nitaangalia chanzo cha mabadiliko ya gross margin, kisha nitatazama kama EPS inazidi matarajio.
iPhone inabaki kuwa tegemeo kubwa zaidi, lakini ubora wa ukuaji wa mapato unahitaji kuchambuliwa kwa kina.
Soko linatarajia mapato ya iPhone robo hii ya takriban $56.4 bilioni hadi $57.2 bilioni, yanayolingana na ukuaji wa takriban 15% hadi 17%. Kumbuka kuwa mfululizo wa iPhone 18 Pro ulianza kuuzwa tarehe 18 Septemba pekee, kwa hiyo robo hii inashughulikia tu dirisha fupi sana la mauzo ya mwanzo; iPhone Duo inayokunjwa haikuanza kuuzwa hadi 23 Oktoba, ikiathiri zaidi robo ijayo.
Kwa robo ijayo, upandishaji wa hadhi utaongeza bei za wastani za mauzo, na ongezeko la bei pia linaweza kufidia sehemu ya gharama. Lakini baada ya bei kupanda, kama mauzo ya vipande yatastahimili ni mtihani mwingine.
Duo ina suala lingine linalofaa kushinikizwa wakati wa simu ya mapato: ilileta mahitaji mapya kiasi gani, na iligharimu kiasi gani manunuzi ya Pro Max na iPad?
Biashara ya huduma ni tegemeo lingine muhimu.
Soko linatarajia mapato ya huduma robo hii ya takriban $31.5 bilioni hadi $31.7 bilioni, yakiongezeka takriban 10% kwa mwaka. Ikilinganishwa na maunzi, gross margin ya huduma ni kubwa wazi, na kama ukuaji unaweza kudumishwa ni muhimu kwa faida ya kundi.
Lakini tofauti ndani ya huduma pia zitazidi kuwa kubwa.
App Store inategemea matumizi ya watumiaji na kamisheni ambayo Apple inapokea kwa hakika. Malipo ya nje ya jukwaa na marekebisho ya miundo ya kamisheni yanaweza kusababisha hizo mbili kutofautiana. iCloud inategemea zaidi mahitaji ya hifadhi na upenyezaji wa malipo; AppleCare inahusiana na mauzo ya vifaa vipya na manunuzi ya nyongeza.
Ninachohofia zaidi ni mchanganyiko wa gross margin ya maunzi kushushwa na kumbukumbu huku ukuaji wa huduma pia ukidhoofika. Katika hali hiyo, uwezo wa Apple wa zamani wa kufidia mabadiliko ya gharama kupitia mchanganyiko wa biashara utajaribiwa.
Mac na iPad pia zinafaa kuangaliwa, hasa unyumbufu wa mahitaji baada ya ongezeko la bei.
Mapato ya Mac yalikua 29% robo iliyopita, wakati makubaliano ya sehemu ya Zacks kwa robo hii ni takriban 10% pekee; mapato ya iPad bado yanatarajiwa kupungua takriban 6% kwa mwaka. Mauzo ya vipande, ongezeko la bei, na vikwazo vya uwasilishaji vinahitaji kuchambuliwa pamoja. Ukuaji wa mapato
Nikitazama tena maoni ya umma ya taasisi kadhaa za Wall Street, jambo la kuvutia sana ni kwamba zina matumaini kwa Apple kwa muda mrefu lakini zina wasiwasi kuhusu mwongozo kwa muda mfupi.
Goldman Sachs inadumisha Buy na kuongeza bei lengwa hadi $390, ikitarajia mapato robo hii ya takriban $113.6 bilioni na EPS ya $2.01. Lakini utabiri wake kwa robo ijayo ni mapato ya $151.2 bilioni pekee, EPS ya $2.88, na gross margin ya 46.8%, yote chini ya makubaliano ya soko inayoyataja.Morgan Stanley inashikilia Overweight na bei lengo ya $355, ikitarajia robo hii kuwa karibu sawa na mwongozo wa mapato wa robo ijayo kuonyesha ukuaji wa tarakimu moja chini hadi kati tu, huku mapato ya iPhone na margin ghafi pia yakiweza kuwa chini kidogo ya makubaliano ya upande wa mauzo.
JPMorgan inashikilia Overweight na bei lengo ya $360, na hivi karibuni imepunguza utabiri wake wa mauzo ya vipande robo ijayo, ikitaja sababu ikiwemo mabadiliko ya muda wa uzinduzi wa bidhaa mpya. Inaendelea kuwa na matumaini kuhusu ubora wa juu na mzunguko wa miaka mingi wa uingizwaji, lakini pia inasisitiza kwamba muda mrefu wa kusubiri wa Duo unaathiriwa na uhaba wa ugavi.
Kutokana na kutokubaliana huku, ninachokisoma ni hivi: mzunguko wa bidhaa wa Apple unabaki wa kuvutia, lakini margin za muda mfupi haziko sawa sawa.
Makadirio yangu ya msingi kwa robo hii ni mapato ya takriban $113.8 bilioni, margin ghafi jumla ya 47.7%, na EPS ya takriban $2.01, kidogo juu ya makubaliano.
Makadirio haya yanatumia takriban $19.3 bilioni katika gharama za uendeshaji, $350 milioni katika mapato mengine halisi, kiwango cha kodi cha 16.5%, na hisa 14.65 bilioni zilizopunguzwa. Ni seti ya mawazo ya hali na haiwakilishi mwongozo wa mapato ambao kampuni imewahi kutoa.
Kwa robo ijayo, nitakuwa mwangalifu zaidi.
Makubaliano ya umma ya Visible Alpha ni takriban $153.0 bilioni katika mapato na $2.93 katika EPS. Naelekea mapato kufikia karibu $148.0 bilioni hadi $152.0 bilioni, sawa na ukuaji wa takriban 3% hadi 6%. Nikitumia $150.0 bilioni katika mapato, margin ghafi ya 46.5%, na $20.5 bilioni katika gharama kama hali kuu, pamoja na kiwango cha kodi karibu tulivu na idadi ya hisa kidogo chini, EPS itakuwa takriban $2.85.
Apple pia ina msaada mwingine muhimu: mtiririko wa fedha.
Kulingana na taarifa za kampuni, mtiririko wa fedha wa uendeshaji kwa miezi tisa ya mwanzo ya FY26 ulikuwa takriban $117.0 bilioni, matumizi ya mtaji yalikuwa takriban $6.8 bilioni, na hesabu rahisi inaweka mtiririko wa fedha huru karibu $110.2 bilioni. Uwezo huu wa kuzalisha fedha unaweza kusaidia ununuzi endelevu wa hisa na pia husaidia soko kutoa thamani ya juu zaidi.
Kwa Mkurugenzi Mtendaji mpya John Ternus, simu hii pia ina kazi nyingine: kutoa kiungo kilicho wazi zaidi kati ya uwekezaji wa AI na faida za kibiashara.
Matumizi ya Siri AI, iwapo yanaweza kuchochea ununuzi wa vifaa, na iwapo yanaongeza tabia ya malipo—taarifa hii ingesaidia zaidi kuliko maoni ya jumla ya watumiaji. Apple ina msingi mkubwa wa watumiaji, lakini wawekezaji bado wanahitaji kuona jinsi faida hii inavyobadilika kuwa faida ya ziada.
Siku ya mapato, nitazingatia mwongozo wa robo ya Desemba, kuangalia ukuaji wa mapato na margin ghafi ukiondoa marejesho, kisha kutazama nyuma mahali ambapo kupita kwa makadirio kwa robo hii kulitokea.
1) Ikiwa mapato ya robo ijayo yatakuwa chini kidogo tu ya makubaliano ya upande wa mauzo na margin ghafi inaweza kubaki tulivu, soko linaweza lisitoe majibu mabaya sana. Baadhi ya matarajio ya tahadhari tayari yapo.2) Iwapo mwongozo wa mapato ni hafifu kwa uwazi, kiwango cha faida ghafi bado kinashuka, na huduma hazitoi msaada wa kutosha, utabiri wa mapato ya baadaye utahitaji kurekebishwa kushuka. Kupata senti chache za ziada za EPS robo hii hakuwezi kufidia mabadiliko kama haya.