የአፕል ገቢ ቅድመ-እይታ፡ ከማህደረ ትውስታ ዋጋ ጭማሪ በኋላ፣ አፕል ምን ያህል ትርፍ ማቆየት ይችላል?

አፕል ለዚህ ሩብ ዓመት ከሚያቀርበው ገቢ ከተጠበቀው ጋር በጣም የቀረበ ወይም በትንሹ የሚበልጥ የመሆን ዕድሉ ከፍተኛ ነው፣ ነገር ግን ለሚቀጥለው ሩብ ዓመት የሚሰጠው መመሪያ ገበያውን ላያረካ ይችላል።

ደራሲ፡ qinbafrank

አፕል ከአሜሪካ ገበያ መዘጋት በኋላ በኖቬምበር 2 የገቢ ሪፖርቱን ያቀርባል። የመነሻ ግምቴ ይህ ሩብ ዓመት ከተጠበቀው ጋር ቅርብ የሆነ ውጤት የሚያስገኝ ይሆናል፣ ነገር ግን የሚቀጥለው ሩብ ዓመት መመሪያ ገበያውን ላያረካ ይችላል። እነዚህ ሁለት ግምቶች በአንድ ጊዜ ሊረጋገጡ ይችላሉ፡ አፕል አሁንም ጠንካራ የምርት ተወዳዳሪነት አለው፣ እና እየጨመረ ያለው ወጪ ትርፍን በእውነት እያሽረ ነው።

ይህ ከቀን መቁጠሪያ ዓመት 2026 ሶስተኛ ሩብ ዓመት ጋር ይዛመዳል፣ አፕል በፋይናንሺያል ሪፖርቱ FY2026 Q4 ብሎ የሚጠራው። ገበያው በአሁኑ ጊዜ ከ113.0 ቢሊዮን ዶላር እስከ 113.6 ቢሊዮን ዶላር የሚጠበቅ ገቢ እና ከ1.98 እስከ 1.99 ዶላር የሚጠበቅ EPS ይጠብቃል። አፕል ቀደም ሲል ከ9% እስከ 11% የገቢ እድገት መመሪያ ሰጥቶ ነበር፣ ይህም ከ111.7 ቢሊዮን ዶላር እስከ 113.7 ቢሊዮን ዶላር ይዛመዳል። በሌላ አነጋገር፣ ገበያው በመሠረቱ የመመሪያውን የላይኛው ጫፍ ጠብቆ ተቀምጧል።

መመሪያውን በቃ ማሟላት ብዙ አስደናቂ ነገር አያመጣም። የበለጠ ልብ የሚል ነገር፣ ገበያው ከ11% የሚጠበቅ የገቢ እድገት ግን በ7% እስከ 8% ብቻ የሚጠበቅ የEPS እድገት መጠበቁ ነው፣ ይህ ማለት የወጪ ጫና አስቀድሞ ወደ ተንታኞች ሞዴሎች ገብቷል ማለት ነው። ብዙዎች የሜሞሪ ዋጋ ጭማሪ አፕል ከIntel ጋር ከሪፖርት በኋላ የታየውን ሁኔታ እንዲደግም ያደርገዋል እንደሆነ ያሳስባሉ።

መጀመሪያ የIntel ሁኔታን ላብራራ። Intel አሁን ያቀረበው የሩብ ዓመት ገቢ እና የተስተካከለ EPS ከተጠበቀው በላይ ነበሩ፤ ዋናው ችግር የሚቀጥለው ሩብ ዓመት መመሪያ ነበር። ደካማ የPC ፍላጎት፣ የአቅርቦት ገደቦች እና የገንዘብ ወጪ በአንድ ላይ ሆነው ገበያው ስለወደፊት ትርፍ ያለውን ግምት ዝቅ አድርገዋል። አፕልም በተመሳሳይ ሁኔታ ተቀባይነት ያለው የአሁኑ ሩብ ዓመት ውጤት እና ደካማ የሚቀጥለው ሩብ ዓመት ተስፋ ጥምረት ሊያሳይ ይችላል። ነገር ግን የሁለቱ ኩባንያዎች የወጪ አወቃቀር በጣም ይለያያል፡ አፕል ከፍተኛ ደረጃ ምርቶች፣ የአገልግሎት ገቢ እና የክምችት ማጠራቀሚያ አለው፣ Intel ግን የራሱን የማምረቻ ስርዓት ጫናም ይሸከማል፣ ስለዚህ ንጽጽሩ በቀጥታ ሊተገበር አይችልም።

የአፕል ጠቅላላ ትርፍ አስቀድሞ ከፍተኛ የሜሞሪ ወጪን እያንጸባረቀ ነው።

የሰኔ ሩብ ዓመት የተመዘገበው ጠቅላላ ትርፍ 50.1% ነበር፣ ከዚህ ውስጥ ወደ 2 በመቶ ነጥብ የሚሆነው ከታሪፍ ተመላሾች የመጣ ነው፤ ያንን ብቻ ካስወገድን ወደ 48.1% ይቀራል። የመስከረም ሩብ ዓመት የጠቅላላ ትርፍ መመሪያ ወደ 47% እስከ 48% ወርዷል፣ አሁንም ወደ 1 በመቶ ነጥብ የተመላሽ አስተዋጽኦ ይጨምራል፤ ያንን ካስወገድን ወደ 46% እስከ 47% ብቻ ነው።

ይህን ለውጥ ስንመለከት፣ አፕል ከሜሞሪ ዋጋ ጭማሪ አልወጣም መሆኑ ግልጽ ነው። ክምችት እና የዋጋ ጭማሪዎች የጫናውን ከፊል ለማቃለል ረድተዋል፣ ቀሪው ተጽዕኖ ደግሞ አስቀድሞ በመመሪያው ውስጥ ተንጸባርቋል።

ርካሽ ክምችት ተሽጦ አልቋል፣ አዲስ የተገዙ ከፍተኛ ዋጋ ያላቸው አካላት ወደ የሽያጭ ወጪ መግባት ጀምረዋል። ለፋይናንሺያል ሪፖርት፣ በግዢ ዋጋዎች ላይ የሚደረግ ለውጥ እና በትርፍ ህዳጎች ላይ የሚደረግ ለውጥ ብዙውን ጊዜ በአንድ የክምችት ማዞሪያ ዑደት ይለያያሉ።

ጨረታ ስሌት፡ የሩብ ዓመት ገቢ 113.4 ቢሊዮን ዶላር፣ 16.5% የታክስ መጠን እና 14.65 ቢሊዮን የተሟሟ አክሲዮኖች እንደሆኑ በመውሰድ፣ አጠቃላይ የጠቅላላ ትርፍ ህዳግ ከተጠበቀው በእያንዳንዱ 1 በመቶ ነጥብ ሲያንስ EPS በወደ 6.5 ሳንቲም ይቀንሳል።የገበያው የሚጠብቀው የEPS $1.99 ብቻ ስለሆነ፣ ተጨማሪ 6.5 ሳንቲም ጫና አስቀድሞ በጣም ከፍተኛ ነው። ስለዚህ፣ ይህን የገቢ ሪፖርት ሳይ በመጀመሪያ የጠቅላላ ትርፍ ህዳግ ለውጦችን ምንጭ እመለከታለሁ፣ ከዚያም EPS ከተጠበቀው በላይ ስለመሆኑ።

iPhone አሁንም ትልቁ ድጋፍ ነው፣ ነገር ግን የገቢ እድገት ጥራት መከፋፈል ይፈልጋል።

ገበያው በዚህ ሩብ ዓመት የiPhone ገቢ ወደ $56.4 ቢሊዮን እስከ $57.2 ቢሊዮን እንደሚሆን ይጠብቃል፣ ይህም ከ15% እስከ 17% እድገትን ያመለክታል። የiPhone 18 Pro ተከታታይ በሴፕቴምበር 18 ብቻ ሽያጭ መጀመሩን ልብ ይበሉ፣ ስለዚህ ይህ ሩብ ዓመት በጣም አጭር የመጀመሪያ ሽያጭ ጊዜን ብቻ ይሸፍናል፤ ታጣፊው iPhone Duo እስከ ኦክቶበር 23 ድረስ ሽያጭ አልጀመረም፣ በዋናነት ቀጣዩን ሩብ ዓመት ይነካል።

ለቀጣዩ ሩብ ዓመት፣ ፕሪሚየም ማድረግ አማካይ የሽያጭ ዋጋዎችን ይጨምራል፣ የዋጋ ጭማሪዎችም የተወሰነውን ወጪ መሸፈን ይችላሉ። ነገር ግን ዋጋዎች ከፍ ካሉ በኋላ፣ የክፍል ሽያጮች መቆየት እንደሚችሉ ሌላ ፈተና ነው።

Duo በገቢ ጥሪው ወቅት ሊጠየቅ የሚገባው ሌላ ጉዳይ አለው፡ ምን ያህል አዲስ ፍላጎት አመጣ፣ እና ምን ያህል የPro Max እና iPad ግዢዎችን ቀነሰ?

የአገልግሎት ንግዱ ሌላው ቁልፍ ድጋፍ ነው።

ገበያው በዚህ ሩብ ዓመት የአገልግሎት ገቢ ወደ $31.5 ቢሊዮን እስከ $31.7 ቢሊዮን እንደሚሆን ይጠብቃል፣ ይህም ከዓመት ዓመት ወደ 10% ገደማ እድገትን ያሳያል። ከሃርድዌር ጋር ሲነጻጸር፣ የአገልግሎት ጠቅላላ ትርፍ ህዳግ በግልጽ ከፍተኛ ነው፣ እና እድገቱ መቀጠል እንደሚችል ለቡድን ትርፍ አስፈላጊ ነው።

ነገር ግን በአገልግሎቶች ውስጥ ያሉ ልዩነቶችም እየጨመሩ ይሄዳሉ።

App Store በተጠቃሚ ወጪ እና አፕል በትክክል በሚቀበለው ኮሚሽን ላይ የተመሰረተ ነው። ከመድረክ ውጭ ክፍያዎች እና የኮሚሽን አወቃቀሮች ማስተካከያዎች ሁለቱ እንዲለያዩ ሊያደርጉ ይችላሉ። iCloud በዋናነት በማከማቻ ፍላጎት እና በሚከፈልበት የመግቢያ መጠን ላይ የተመሰረተ ነው፤ AppleCare ከአዲስ መሳሪያ ሽያጮች እና ተያያዥ ግዢዎች ጋር የተያያዘ ነው።

እኔ የበለጠ የምጨነቀው የሃርድዌር ጠቅላላ ትርፍ ህዳግ በማህደረ ትውስታ እየተገፋ ሳለ የአገልግሎት እድገትም እየዳከረ ያለው ጥምረት ነው። በዚያ ሁኔታ፣ አፕል በንግድ ድብልቁ አማካኝነት የወጪ መለዋወጦችን የማካካስ ያለፈው ችሎታ ይፈተናል።

Mac እና iPad በተለይም ከዋጋ ጭማሪዎች በኋላ ያለው የፍላጎት ላስቲክነት ሊከታተሉ ይገባል።

Mac ገቢ ባለፈው ሩብ ዓመት በ29% አድጓል፣ የZacks ክፍል ስምምነት ለዚህ ሩብ ዓመት ግን ወደ 10% ገደማ ብቻ ነው፤ የiPad ገቢ አሁንም ከዓመት ዓመት ወደ 6% ገደማ መቀነስ ይጠበቃል። የክፍል ሽያጮች፣ የዋጋ ጭማሪዎች እና የማድረስ ገደቦች አብረው መተንተን ያስፈልጋቸዋል። የገቢ እድገት

የበርካታ የዎል ስትሪት ተቋማትን የህዝብ አመለካከቶች እንደገና ስመለከት፣ በጣም አስደሳች ክስተት ለረጅም ጊዜ ስለ አፕል በላይ ወደቡ መሆናቸው ነው ነገር ግን በአጭር ጊዜ ስለ መመሪያ ይጨነቃሉ።

ጎልድማን ሳክስ Buy ን ጠብቆ የዒላማ ዋጋውን ወደ $390 ከፍ አድርጓል፣ በዚህ ሩብ ዓመት ገቢ ወደ $113.6 ቢሊዮን እና EPS $2.01 እንደሚሆን ይጠብቃል። ነገር ግን ለቀጣዩ ሩብ ዓመት ትንበያው $151.2 ቢሊዮን ገቢ፣ $2.88 EPS እና 46.8% ጠቅላላ ትርፍ ህዳግ ብቻ ነው፣ ሁሉም ከሚጠቅሰው የገበያ ስምምነት በታች ናቸው።ሞርጋን ስታንሊ ከመጠን በላይ ይዞታን እና የ355 ዶላር የዒላማ ዋጋን ይይዛል፣ ይህ ሩብ ዓመት በመሠረቱ ተመሳሳይ ይሆናል ብሎ ይጠብቃል፣ የሚቀጥለው ሩብ ዓመት የገቢ መመሪያ ደግሞ ከዝቅተኛ እስከ መካከለኛ ነጠላ አሃዝ ዕድገት ብቻ ያሳያል፣ የiPhone ገቢ እና ጠቅላላ ህዳግም ከሽያጭ ወገን ስምምነት በትንሹ ዝቅ ሊሉ ይችላሉ።

ጄፒሞርጋን ከመጠን በላይ ይዞታን እና የ360 ዶላር የዒላማ ዋጋን ይይዛል፣ እና በቅርቡ የሚቀጥለው ሩብ ዓመት የክፍል ሽያጭ ትንበያውን ቀንሷል፣ ምክንያቶቹም በአዲስ ምርት ማስጀመሪያ ጊዜ ላይ የተደረጉ ለውጦችን ጨምሮ ናቸው። በፕሪሚየም ማድረግ እና በብዙ ዓመታት የመተኪያ ዑደት ላይ አሁንም በላይ ያለ አመለካከት አለው፣ ነገር ግን የDuo ረጅም የመጠባበቂያ ጊዜዎች በአቅርቦት ገደቦች ተጽዕኖ እንደሚደረግባቸውም ያሳስባል።

ከእነዚህ አለመግባባቶች የማነበው ይህ ነው፡ የአፕል የምርት ዑደት አሁንም ሳቢ ነው፣ ነገር ግን የአጭር ጊዜ ህዳጎች በእኩል ልስላሳ አይደሉም።

ለዚህ ሩብ ዓመት የመነሻ ግምቴ ወደ 113.8 ቢሊዮን ዶላር ገቢ፣ 47.7% ጠቅላላ ህዳግ፣ እና ወደ 2.01 ዶላር EPS ነው፣ ከስምምነት በትንሹ በላይ።

ይህ ግምት ወደ 19.3 ቢሊዮን ዶላር የሥራ ማስኬጃ ወጪዎችን፣ 350 ሚሊዮን ዶላር ሌሎች የተጣራ ገቢን፣ 16.5% የታክስ መጠንን፣ እና 14.65 ቢሊዮን የተለያዩ አክሲዮኖችን ይጠቀማል። እሱ የሁኔታ ግምቶች ስብስብ ነው እና ኩባንያው በጭራሽ የሰጠውን የገቢ መመሪያ አይወክልም።

ለሚቀጥለው ሩብ ዓመት፣ የበለጠ ወግ አጥባቂ እሆናለሁ።

የሕዝብ Visible Alpha ስምምነት ወደ 153.0 ቢሊዮን ዶላር ገቢ እና 2.93 ዶላር EPS ነው። ገቢ ወደ 148.0 ቢሊዮን ዶላር እስከ 152.0 ቢሊዮን ዶላር አካባቢ ይደርሳል ብዬ አዘነብላለሁ፣ ይህም ወደ 3% እስከ 6% ዕድገት ይመሳሰላል። 150.0 ቢሊዮን ዶላር ገቢ፣ 46.5% ጠቅላላ ህዳግ፣ እና 20.5 ቢሊዮን ዶላር ወጪዎችን እንደ ማዕከላዊ ሁኔታ በመጠቀም፣ በመሠረቱ የተረጋጋ የታክስ መጠን እና በትንሹ ዝቅተኛ የአክሲዮን ቁጥር ጋር፣ EPS ወደ 2.85 ዶላር ይሆናል።

አፕል ሌላም አስፈላጊ ድጋፍ አለው፡ የገንዘብ ፍሰት።

በኩባንያው መግለጫዎች መሠረት፣ ለFY26 የመጀመሪያዎቹ ዘጠኝ ወራት የሥራ ማስኬጃ የገንዘብ ፍሰት ወደ 117.0 ቢሊዮን ዶላር ነበር፣ የካፒታል ወጪዎች ወደ 6.8 ቢሊዮን ዶላር ነበሩ፣ እና ቀላል ስሌት ነፃ የገንዘብ ፍሰትን ወደ 110.2 ቢሊዮን ዶላር ያደርገዋል። ይህ የገንዘብ ማመንጨት አቅም ቀጣይ የመልሶ ግዢዎችን መደገፍ ይችላል እና ገበያው ከፍተኛ ግምት እንዲሰጥም ይረዳል።

ለአዲሱ ዋና ሥራ አስፈጻሚ ጆን ተርነስ፣ ይህ ጥሪ ሌላም ተግባር አለው፡ በAI ኢንቨስትመንት እና በንግድ ተመላሾች መካከል የበለጠ ግልጽ ግንኙነት መስጠት።

የSiri AI አጠቃቀም፣ የመሣሪያ ግዢዎችን ማንቀሳቀስ ይችል እንደሆነ፣ እና የሚከፈል ባህሪን እንደሚጨምር ወይም አለመሆኑ—ይህ መረጃ ከአጠቃላይ የተጠቃሚ አስተያየት የበለጠ ጠቃሚ ይሆናል። አፕል ትልቅ የተጠቃሚ መሠረት አለው፣ ነገር ግን ባለሀብቶች ይህ ጥቅም ወደ ተጨማሪ ትርፍ እንዴት እንደሚተረጎም ማየት አለባቸው።

በገቢ ማሳወቂያ ቀን፣ በታህሳስ ሩብ ዓመት መመሪያ ላይ አተኩራለሁ፣ ከተመላሾች ውጪ የገቢ ዕድገትን እና ጠቅላላ ህዳግን እመረምራለሁ፣ ከዚያም የዚህ ሩብ ዓመት ትርፍ ከየት እንደመጣ እመለከታለሁ።

1) የሚቀጥለው ሩብ ዓመት ገቢ ከሽያጭ ወገን ስምምነት በትንሹ ዝቅ ብቻ ከሆነ እና ጠቅላላ ህዳግ ተረጋግቶ መቆየት ከቻለ፣ ገበያው በጣም መጥፎ ምላሽ ላይሰጥ ይችላል። አንዳንድ ጥንቁቅ ተስፋዎች አስቀድመው አሉ።2) የገቢ መመሪያው በግልጽ ደካማ ከሆነ፣ ጠቅላላ ህዳግ አሁንም እየቀነሰ ከሆነ፣ እና አገልግሎቶች በቂ ድጋፍ ካልሰጡ፣ የወደፊት የገቢ ትንበያዎች ወደታች መሻሻል ይኖርባቸዋል። በዚህ ሩብ ዓመት ጥቂት ተጨማሪ ሳንቲሞችን EPS ማግኘት እንዲህ ያለውን ለውጥ ማካካስ አይችልም።