ਐਪਲ ਦੀ ਕਮਾਈ ਦੀ ਪੂਰਵ-ਸਮੀਖਿਆ: ਮੈਮੋਰੀ ਦੀਆਂ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਐਪਲ ਅਜੇ ਵੀ ਕਿੰਨਾ ਮੁਨਾਫ਼ਾ ਰੱਖ ਸਕਦਾ ਹੈ?

ਐਪਲ ਦੁਆਰਾ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਕਮਾਈ ਦੇ ਨਤੀਜੇ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਜਾਂ ਥੋੜ੍ਹੇ ਜਿਹੇ ਵੱਧ ਦੇਣ ਦੀ ਬਹੁਤ ਸੰਭਾਵਨਾ ਹੈ, ਪਰ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਇਸਦੀ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸੰਤੁਸ਼ਟ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀ।

ਲੇਖਕ: qinbafrank

Apple 2 ਨਵੰਬਰ ਨੂੰ ਅਮਰੀਕੀ ਬਾਜ਼ਾਰ ਬੰਦ ਹੋਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਆਪਣੇ ਨਤੀਜੇ ਜਾਰੀ ਕਰੇਗਾ। ਮੇਰਾ ਬੁਨਿਆਦੀ ਅੰਦਾਜ਼ਾ ਹੈ ਕਿ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਨਤੀਜੇ ਸੰਭਾਵਤ ਤੌਰ 'ਤੇ ਉਮੀਦਾਂ ਦੇ ਨੇੜੇ ਹੋਣਗੇ, ਪਰ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀ ਗਾਈਡੈਂਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਸੰਤੁਸ਼ਟ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦੀ। ਇਹ ਦੋਵੇਂ ਅੰਦਾਜ਼ੇ ਇੱਕੋ ਸਮੇਂ ਸਹੀ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ: Apple ਦੀ ਉਤਪਾਦ ਪ੍ਰਤੀਯੋਗਤਾ ਅਜੇ ਵੀ ਮਜ਼ਬੂਤ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਧਦੀਆਂ ਲਾਗਤਾਂ ਸੱਚਮੁੱਚ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਨੂੰ ਖਤਮ ਕਰ ਰਹੀਆਂ ਹਨ।

ਇਹ ਕੈਲੰਡਰ ਸਾਲ 2026 ਦੀ ਤੀਜੀ ਤਿਮਾਹੀ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ, ਜਿਸਨੂੰ Apple ਆਪਣੀ ਵਿੱਤੀ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਵਿੱਚ FY2026 Q4 ਕਹਿੰਦਾ ਹੈ। ਬਾਜ਼ਾਰ ਵਰਤਮਾਨ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $113.0 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $113.6 ਬਿਲੀਅਨ ਦੀ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਲਗਭਗ $1.98 ਤੋਂ $1.99 ਦੀ EPS ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ। Apple ਨੇ ਪਹਿਲਾਂ 9% ਤੋਂ 11% ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗਾਈਡੈਂਸ ਦਿੱਤੀ ਸੀ, ਜੋ ਲਗਭਗ $111.7 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $113.7 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। ਦੂਜੇ ਸ਼ਬਦਾਂ ਵਿੱਚ, ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੇ ਮੂਲ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਗਾਈਡੈਂਸ ਦੇ ਉੱਪਰਲੇ ਸਿਰੇ ਲਈ ਸਥਿਤੀ ਬਣਾ ਲਈ ਹੈ।

ਸਿਰਫ਼ ਗਾਈਡੈਂਸ ਪੂਰੀ ਕਰਨਾ ਕੋਈ ਵੱਡਾ ਹੈਰਾਨੀ ਪੈਦਾ ਨਹੀਂ ਕਰੇਗਾ। ਵਧੇਰੇ ਧਿਆਨ ਦੇਣ ਯੋਗ ਗੱਲ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਬਾਜ਼ਾਰ ਲਗਭਗ 11% ਦੀ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰ ਰਿਹਾ ਹੈ ਪਰ EPS ਵਾਧਾ ਸਿਰਫ਼ ਲਗਭਗ 7% ਤੋਂ 8% ਹੈ, ਜਿਸਦਾ ਮਤਲਬ ਹੈ ਕਿ ਲਾਗਤ ਦਬਾਅ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਕਾਂ ਦੇ ਮਾਡਲਾਂ ਵਿੱਚ ਸ਼ਾਮਲ ਹੋ ਚੁੱਕਾ ਹੈ। ਬਹੁਤ ਸਾਰੇ ਲੋਕ ਚਿੰਤਾ ਕਰਦੇ ਹਨ ਕਿ ਕੀ ਮੈਮੋਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧਾ Apple ਨੂੰ Intel ਵਿੱਚ ਦੇਖੇ ਗਏ ਨਤੀਜਿਆਂ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਦੇ ਪੈਟਰਨ ਨੂੰ ਦੁਹਰਾਉਣ ਲਈ ਮਜਬੂਰ ਕਰੇਗਾ।

ਪਹਿਲਾਂ Intel ਦੀ ਸਥਿਤੀ ਸਪੱਸ਼ਟ ਕਰ ਲਵਾਂ। Intel ਦੀ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤੀ ਤਿਮਾਹੀ ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਸਮਾਯੋਜਿਤ EPS ਦੋਵੇਂ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਵੱਧ ਸਨ; ਮੁੱਖ ਸਮੱਸਿਆ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀ ਗਾਈਡੈਂਸ ਸੀ। ਕਮਜ਼ੋਰ PC ਮੰਗ, ਸਪਲਾਈ ਦੀਆਂ ਰੁਕਾਵਟਾਂ, ਅਤੇ ਨਕਦ ਖਰਚੇ ਨੇ ਮਿਲ ਕੇ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਬਾਰੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਦੇ ਫੈਸਲੇ ਨੂੰ ਘਟਾ ਦਿੱਤਾ। Apple ਵੀ ਇਸੇ ਤਰ੍ਹਾਂ ਮੌਜੂਦਾ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਸਵੀਕਾਰਯੋਗ ਨਤੀਜਿਆਂ ਅਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਦ੍ਰਿਸ਼ਟੀਕੋਣ ਦਾ ਸੰਯੋਗ ਦਿਖਾ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਰ ਦੋਵਾਂ ਕੰਪਨੀਆਂ ਦੀਆਂ ਲਾਗਤ ਸੰਰਚਨਾਵਾਂ ਬਹੁਤ ਵੱਖਰੀਆਂ ਹਨ: Apple ਕੋਲ ਉੱਚ-ਪੱਧਰੀ ਉਤਪਾਦ, ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ, ਅਤੇ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਬਫਰ ਹਨ, ਜਦੋਂ ਕਿ Intel ਆਪਣੀ ਨਿਰਮਾਣ ਪ੍ਰਣਾਲੀ ਦਾ ਦਬਾਅ ਵੀ ਝੱਲਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ ਤੁਲਨਾ ਸਿੱਧੀ ਲਾਗੂ ਨਹੀਂ ਕੀਤੀ ਜਾ ਸਕਦੀ।

Apple ਦਾ ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਵਧੇ ਹੋਏ ਮੈਮੋਰੀ ਖਰਚਿਆਂ ਨੂੰ ਦਰਸਾ ਰਿਹਾ ਹੈ।

ਜੂਨ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਰਿਪੋਰਟ ਕੀਤਾ ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ 50.1% ਸੀ, ਜਿਸਦਾ ਲਗਭਗ 2 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕ ਟੈਰਿਫ ਰਿਫੰਡ ਤੋਂ ਆਇਆ; ਸਿਰਫ਼ ਇਸਨੂੰ ਬਾਹਰ ਕੱਢਣ ਨਾਲ ਲਗਭਗ 48.1% ਬਚਦਾ ਹੈ। ਸਤੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ ਗਾਈਡੈਂਸ 47% ਤੋਂ 48% ਤੱਕ ਘਟ ਗਈ, ਜਿਸ ਵਿੱਚ ਅਜੇ ਵੀ ਲਗਭਗ 1 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕ ਰਿਫੰਡ ਯੋਗਦਾਨ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ; ਇਸਨੂੰ ਬਾਹਰ ਕੱਢਣ ਨਾਲ ਇਹ ਸਿਰਫ਼ 46% ਤੋਂ 47% ਰਹਿ ਜਾਂਦੀ ਹੈ।

ਇਸ ਤਬਦੀਲੀ ਨੂੰ ਦੇਖਦਿਆਂ, ਇਹ ਸਪੱਸ਼ਟ ਹੈ ਕਿ Apple ਮੈਮੋਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਨਹੀਂ ਬਚਿਆ। ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਅਤੇ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਵਾਧੇ ਨੇ ਦਬਾਅ ਨੂੰ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘਟਾਉਣ ਵਿੱਚ ਮਦਦ ਕੀਤੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਬਾਕੀ ਪ੍ਰਭਾਵ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਗਾਈਡੈਂਸ ਵਿੱਚ ਦਰਸਾਇਆ ਗਿਆ ਹੈ।

ਸਸਤੀ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਵੇਚ ਦਿੱਤੀ ਗਈ ਹੈ, ਅਤੇ ਨਵੇਂ ਖਰੀਦੇ ਉੱਚ-ਕੀਮਤ ਵਾਲੇ ਕੰਪੋਨੈਂਟ ਹੁਣ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਲਾਗਤ ਵਿੱਚ ਦਾਖਲ ਹੋਣੇ ਸ਼ੁਰੂ ਹੋ ਰਹੇ ਹਨ। ਵਿੱਤੀ ਰਿਪੋਰਟਿੰਗ ਲਈ, ਖਰੀਦ ਕੀਮਤਾਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਅਤੇ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਅਕਸਰ ਇੱਕ ਇਨਵੈਂਟਰੀ ਟਰਨਓਵਰ ਚੱਕਰ ਨਾਲ ਵੱਖ ਹੁੰਦੀਆਂ ਹਨ।

ਇੱਕ ਮੋਟਾ ਅੰਦਾਜ਼ਾ: ਤਿਮਾਹੀ ਆਮਦਨ $113.4 ਬਿਲੀਅਨ, 16.5% ਟੈਕਸ ਦਰ, ਅਤੇ 14.65 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਇਲਿਊਟਿਡ ਸ਼ੇਅਰ ਮੰਨਦਿਆਂ, ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ ਉਮੀਦਾਂ ਤੋਂ ਹਰ 1 ਪ੍ਰਤੀਸ਼ਤ ਅੰਕ ਘੱਟ ਹੋਣ 'ਤੇ EPS ਲਗਭਗ 6.5 ਸੈਂਟ ਘਟ ਜਾਵੇਗੀ।ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਿਰਫ਼ $1.99 ਦੀ EPS ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਲਈ 6.5 ਸੈਂਟ ਦਾ ਵਾਧੂ ਦਬਾਅ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਕਾਫ਼ੀ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ। ਇਸ ਲਈ, ਜਦੋਂ ਮੈਂ ਇਸ ਕਮਾਈ ਰਿਪੋਰਟ ਨੂੰ ਦੇਖਾਂਗਾ, ਤਾਂ ਮੈਂ ਪਹਿਲਾਂ ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਦੇ ਸਰੋਤ ਨੂੰ ਦੇਖਾਂਗਾ, ਅਤੇ ਫਿਰ ਇਹ ਕਿ EPS ਉਮੀਦਾਂ ਨੂੰ ਪਛਾੜਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ।

iPhone ਸਭ ਤੋਂ ਵੱਡਾ ਸਹਾਰਾ ਬਣਿਆ ਹੋਇਆ ਹੈ, ਪਰ ਆਮਦਨ ਵਾਧੇ ਦੀ ਗੁਣਵੱਤਾ ਨੂੰ ਵੱਖਰਾ ਕਰਕੇ ਦੇਖਣਾ ਪਵੇਗਾ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ iPhone ਦੀ ਆਮਦਨ ਲਗਭਗ $56.4 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $57.2 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਲਗਭਗ 15% ਤੋਂ 17% ਵਾਧੇ ਦੇ ਬਰਾਬਰ ਹੈ। ਧਿਆਨ ਦਿਓ ਕਿ iPhone 18 Pro ਸੀਰੀਜ਼ ਸਿਰਫ਼ 18 ਸਤੰਬਰ ਨੂੰ ਵਿਕਰੀ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਹੋਈ ਸੀ, ਇਸ ਲਈ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸਿਰਫ਼ ਸ਼ੁਰੂਆਤੀ ਵਿਕਰੀ ਦੀ ਬਹੁਤ ਛੋਟੀ ਵਿੰਡੋ ਸ਼ਾਮਲ ਹੈ; ਫੋਲਡੇਬਲ iPhone Duo 23 ਅਕਤੂਬਰ ਤੱਕ ਵਿਕਰੀ ਲਈ ਉਪਲਬਧ ਨਹੀਂ ਹੋਇਆ, ਜੋ ਮੁੱਖ ਤੌਰ 'ਤੇ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਨੂੰ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਕਰੇਗਾ।

ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ, ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਔਸਤ ਵਿਕਰੀ ਕੀਮਤਾਂ ਨੂੰ ਵਧਾਏਗਾ, ਅਤੇ ਕੀਮਤ ਵਾਧਾ ਲਾਗਤਾਂ ਦੇ ਇੱਕ ਹਿੱਸੇ ਨੂੰ ਵੀ ਕਵਰ ਕਰ ਸਕਦਾ ਹੈ। ਪਰ ਕੀਮਤਾਂ ਵਧਣ ਤੋਂ ਬਾਅਦ, ਯੂਨਿਟ ਵਿਕਰੀ ਟਿਕੀ ਰਹਿ ਸਕਦੀ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਇਹ ਇੱਕ ਹੋਰ ਪਰੀਖਿਆ ਹੈ।

Duo ਵਿੱਚ ਇੱਕ ਹੋਰ ਮੁੱਦਾ ਹੈ ਜਿਸ 'ਤੇ ਕਮਾਈ ਕਾਲ ਦੌਰਾਨ ਜ਼ੋਰ ਦੇਣਾ ਯੋਗ ਹੈ: ਇਹ ਕਿੰਨੀ ਨਵੀਂ ਮੰਗ ਲਿਆਇਆ, ਅਤੇ ਇਸਨੇ Pro Max ਅਤੇ iPad ਦੀਆਂ ਖਰੀਦਾਂ ਨੂੰ ਕਿੰਨਾ ਕੈਨੀਬਲਾਈਜ਼ ਕੀਤਾ?

ਸੇਵਾਵਾਂ ਕਾਰੋਬਾਰ ਇੱਕ ਹੋਰ ਮੁੱਖ ਸਹਾਰਾ ਹੈ।

ਬਾਜ਼ਾਰ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੀ ਆਮਦਨ ਲਗਭਗ $31.5 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $31.7 ਬਿਲੀਅਨ ਹੋਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਗਭਗ 10% ਵੱਧ ਹੈ। ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਦੀ ਤੁਲਨਾ ਵਿੱਚ, ਸੇਵਾਵਾਂ ਦਾ ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਵੱਧ ਹੈ, ਅਤੇ ਵਾਧਾ ਕਾਇਮ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ ਜਾਂ ਨਹੀਂ, ਇਹ ਸਮੂਹਕ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਲਈ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਹੈ।

ਪਰ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਅੰਦਰ ਵੀ ਅੰਤਰ ਹੋਰ ਵੱਧਦੇ ਜਾਣਗੇ।

App Store ਉਪਭੋਗਤਾ ਖਰਚ ਅਤੇ Apple ਨੂੰ ਅਸਲ ਵਿੱਚ ਮਿਲਣ ਵਾਲੇ ਕਮਿਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਆਫ-ਪਲੇਟਫਾਰਮ ਭੁਗਤਾਨ ਅਤੇ ਕਮਿਸ਼ਨ ਢਾਂਚਿਆਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਇਹਨਾਂ ਦੋਵਾਂ ਨੂੰ ਵੱਖਰਾ ਕਰ ਸਕਦੀਆਂ ਹਨ। iCloud ਵਧੇਰੇ ਸਟੋਰੇਜ ਮੰਗ ਅਤੇ ਭੁਗਤਾਨ ਕੀਤੀ ਪੈਨੀਟ੍ਰੇਸ਼ਨ 'ਤੇ ਨਿਰਭਰ ਕਰਦਾ ਹੈ; AppleCare ਨਵੀਂ ਡਿਵਾਈਸ ਵਿਕਰੀ ਅਤੇ ਐਟੈਚ ਖਰੀਦਾਂ ਨਾਲ ਸਬੰਧਤ ਹੈ।

ਮੈਂ ਵਧੇਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹਾਂ ਹਾਰਡਵੇਅਰ ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ ਦੇ ਮੈਮੋਰੀ ਦੁਆਰਾ ਹੇਠਾਂ ਧੱਕੇ ਜਾਣ ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਦੇ ਵਾਧੇ ਦੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੋਣ ਦੇ ਸੁਮੇਲ ਬਾਰੇ। ਉਸ ਸਥਿਤੀ ਵਿੱਚ, Apple ਦੀ ਆਪਣੇ ਕਾਰੋਬਾਰ ਮਿਕਸ ਰਾਹੀਂ ਲਾਗਤ ਉਤਾਰ-ਚੜ੍ਹਾਅ ਦੀ ਭਰਪਾਈ ਕਰਨ ਦੀ ਪਿਛਲੀ ਸਮਰੱਥਾ ਦੀ ਪਰੀਖਿਆ ਹੋਵੇਗੀ।

Mac ਅਤੇ iPad ਵੀ ਦੇਖਣ ਯੋਗ ਹਨ, ਖਾਸ ਕਰਕੇ ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਤੋਂ ਬਾਅਦ ਮੰਗ ਦੀ ਲਚਕਤਾ।

Mac ਦੀ ਆਮਦਨ ਪਿਛਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ 29% ਵਧੀ ਸੀ, ਜਦੋਂ ਕਿ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ Zacks ਸੈਗਮੈਂਟ ਸਹਿਮਤੀ ਸਿਰਫ਼ ਲਗਭਗ 10% ਹੈ; iPad ਦੀ ਆਮਦਨ ਅਜੇ ਵੀ ਸਾਲ-ਦਰ-ਸਾਲ ਲਗਭਗ 6% ਘਟਣ ਦੀ ਉਮੀਦ ਹੈ। ਯੂਨਿਟ ਵਿਕਰੀ, ਕੀਮਤ ਵਾਧੇ ਅਤੇ ਡਿਲਿਵਰੀ ਰੁਕਾਵਟਾਂ ਦਾ ਇਕੱਠੇ ਵਿਸ਼ਲੇਸ਼ਣ ਕਰਨ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ। ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ

ਕਈ ਵਾਲ ਸਟ੍ਰੀਟ ਸੰਸਥਾਵਾਂ ਦੇ ਜਨਤਕ ਵਿਚਾਰਾਂ ਨੂੰ ਦੁਬਾਰਾ ਦੇਖਦਿਆਂ, ਇੱਕ ਬਹੁਤ ਦਿਲਚਸਪ ਵਰਤਾਰਾ ਇਹ ਹੈ ਕਿ ਉਹ ਲੰਬੇ ਸਮੇਂ ਲਈ Apple 'ਤੇ ਤੇਜ਼ੜੀ ਰੁਖ਼ ਰੱਖਦੇ ਹਨ ਪਰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਲਈ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਬਾਰੇ ਚਿੰਤਤ ਹਨ।

ਗੋਲਡਮੈਨ ਸੈਕਸ Buy ਬਣਾਈ ਰੱਖਦਾ ਹੈ ਅਤੇ ਆਪਣੀ ਟਾਰਗੇਟ ਕੀਮਤ $390 ਤੱਕ ਵਧਾਉਂਦਾ ਹੈ, ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਲਗਭਗ $113.6 ਬਿਲੀਅਨ ਆਮਦਨ ਅਤੇ $2.01 EPS ਦੀ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਪਰ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਇਸਦਾ ਪੂਰਵ-ਅਨੁਮਾਨ ਸਿਰਫ਼ $151.2 ਬਿਲੀਅਨ ਆਮਦਨ, $2.88 EPS, ਅਤੇ 46.8% ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ ਹੈ, ਜੋ ਸਾਰੇ ਉਸ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸਹਿਮਤੀ ਤੋਂ ਘੱਟ ਹਨ ਜਿਸਦਾ ਇਹ ਹਵਾਲਾ ਦਿੰਦਾ ਹੈ।ਮੋਰਗਨ ਸਟੈਨਲੀ ਨੇ ਓਵਰਵੇਟ ਅਤੇ $355 ਦਾ ਟਾਰਗਿਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਉਮੀਦ ਕਰਦਾ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਤਿਮਾਹੀ ਮੂਲ ਰੂਪ ਵਿੱਚ ਲਾਈਨ ਵਿੱਚ ਰਹੇਗੀ ਅਤੇ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀ ਆਮਦਨ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਸਿਰਫ਼ ਘੱਟ ਤੋਂ ਮੱਧਮ ਸਿੰਗਲ-ਅੰਕ ਵਾਧਾ ਦਿਖਾਏਗੀ, iPhone ਆਮਦਨ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ ਵੀ ਸੰਭਵ ਤੌਰ 'ਤੇ ਸੈੱਲ-ਸਾਈਡ ਸਹਿਮਤੀ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਘੱਟ ਹੋ ਸਕਦੇ ਹਨ।

JPMorgan ਨੇ ਓਵਰਵੇਟ ਅਤੇ $360 ਦਾ ਟਾਰਗਿਟ ਪ੍ਰਾਈਸ ਬਰਕਰਾਰ ਰੱਖਿਆ ਹੈ, ਅਤੇ ਹਾਲ ਹੀ ਵਿੱਚ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀ ਯੂਨਿਟ ਵਿਕਰੀ ਪੂਰਵ-ਅਨੁਮਾਨ ਘਟਾਇਆ ਹੈ, ਜਿਸਦੇ ਕਾਰਨਾਂ ਵਿੱਚ ਨਵੇਂ ਉਤਪਾਦ ਲਾਂਚ ਸਮੇਂ ਵਿੱਚ ਤਬਦੀਲੀਆਂ ਸ਼ਾਮਲ ਹਨ। ਇਹ ਪ੍ਰੀਮੀਅਮਾਈਜ਼ੇਸ਼ਨ ਅਤੇ ਬਹੁ-ਸਾਲਾ ਬਦਲੀ ਚੱਕਰ ਪ੍ਰਤੀ ਅਜੇ ਵੀ ਤੇਜ਼੍ਰਵੀ ਰੁਖ ਰੱਖਦਾ ਹੈ, ਪਰ ਇਹ ਵੀ ਜ਼ੋਰ ਦਿੰਦਾ ਹੈ ਕਿ Duo ਦੇ ਲੰਬੇ ਲੀਡ ਟਾਈਮ ਸਪਲਾਈ ਪਾਬੰਦੀਆਂ ਤੋਂ ਪ੍ਰਭਾਵਿਤ ਹਨ।

ਇਹਨਾਂ ਅਸਹਿਮਤੀਆਂ ਤੋਂ, ਮੈਂ ਇਹ ਪੜ੍ਹਦਾ ਹਾਂ: Apple ਦਾ ਉਤਪਾਦ ਚੱਕਰ ਅਜੇ ਵੀ ਆਕਰਸ਼ਕ ਹੈ, ਪਰ ਥੋੜ੍ਹੇ ਸਮੇਂ ਦੇ ਮਾਰਜਿਨ ਬਰਾਬਰ ਸੁਚਾਰੂ ਨਹੀਂ ਹਨ।

ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ ਮੇਰਾ ਬੇਸਲਾਈਨ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਭਗ $113.8 ਬਿਲੀਅਨ ਆਮਦਨ, 47.7% ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ, ਅਤੇ ਲਗਭਗ $2.01 EPS ਹੈ, ਜੋ ਸਹਿਮਤੀ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹਾ ਉੱਪਰ ਹੈ।

ਇਹ ਅਨੁਮਾਨ ਲਗਭਗ $19.3 ਬਿਲੀਅਨ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਖਰਚੇ, $350 ਮਿਲੀਅਨ ਹੋਰ ਸ਼ੁੱਧ ਆਮਦਨ, 16.5% ਟੈਕਸ ਦਰ, ਅਤੇ 14.65 ਬਿਲੀਅਨ ਡਾਇਲਿਊਟਿਡ ਸ਼ੇਅਰਾਂ ਦੀ ਵਰਤੋਂ ਕਰਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਸਥਿਤੀ ਧਾਰਨਾਵਾਂ ਦਾ ਇੱਕ ਸਮੂਹ ਹੈ ਅਤੇ ਕੰਪਨੀ ਵੱਲੋਂ ਕਦੇ ਦਿੱਤੇ ਗਏ ਕਮਾਈ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਨੂੰ ਨਹੀਂ ਦਰਸਾਉਂਦਾ।

ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਲਈ, ਮੈਂ ਵਧੇਰੇ ਰੂੜ੍ਹੀਵਾਦੀ ਰਹਾਂਗਾ।

ਜਨਤਕ Visible Alpha ਸਹਿਮਤੀ ਲਗਭਗ $153.0 ਬਿਲੀਅਨ ਆਮਦਨ ਅਤੇ $2.93 EPS ਹੈ। ਮੈਂ ਆਮਦਨ $148.0 ਬਿਲੀਅਨ ਤੋਂ $152.0 ਬਿਲੀਅਨ ਦੇ ਨੇੜੇ ਆਉਣ ਵੱਲ ਝੁਕਦਾ ਹਾਂ, ਜੋ ਲਗਭਗ 3% ਤੋਂ 6% ਵਾਧੇ ਨਾਲ ਮੇਲ ਖਾਂਦਾ ਹੈ। ਕੇਂਦਰੀ ਸਥਿਤੀ ਵਜੋਂ $150.0 ਬਿਲੀਅਨ ਆਮਦਨ, 46.5% ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ, ਅਤੇ $20.5 ਬਿਲੀਅਨ ਖਰਚੇ ਵਰਤਦੇ ਹੋਏ, ਲਗਭਗ ਸਥਿਰ ਟੈਕਸ ਦਰ ਅਤੇ ਥੋੜ੍ਹੀ ਘੱਟ ਸ਼ੇਅਰ ਗਿਣਤੀ ਨਾਲ, EPS ਲਗਭਗ $2.85 ਹੋਵੇਗਾ।

Apple ਕੋਲ ਇੱਕ ਹੋਰ ਮਹੱਤਵਪੂਰਨ ਸਹਾਰਾ ਵੀ ਹੈ: ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ।

ਕੰਪਨੀ ਦੇ ਬਿਆਨਾਂ ਅਨੁਸਾਰ, FY26 ਦੇ ਪਹਿਲੇ ਨੌਂ ਮਹੀਨਿਆਂ ਲਈ ਓਪਰੇਟਿੰਗ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਲਗਭਗ $117.0 ਬਿਲੀਅਨ ਸੀ, ਪੂੰਜੀ ਖਰਚੇ ਲਗਭਗ $6.8 ਬਿਲੀਅਨ ਸਨ, ਅਤੇ ਸਧਾਰਨ ਗਣਨਾ ਨਾਲ ਮੁਫ਼ਤ ਨਕਦ ਪ੍ਰਵਾਹ ਲਗਭਗ $110.2 ਬਿਲੀਅਨ ਬਣਦਾ ਹੈ। ਇਹ ਨਕਦ ਪੈਦਾ ਕਰਨ ਦੀ ਸਮਰੱਥਾ ਜਾਰੀ ਬਾਇਬੈਕ ਦਾ ਸਮਰਥਨ ਕਰ ਸਕਦੀ ਹੈ ਅਤੇ ਬਾਜ਼ਾਰ ਨੂੰ ਉੱਚ ਮੁੱਲ ਨਿਰਧਾਰਨ ਦੇਣ ਵਿੱਚ ਵੀ ਮਦਦ ਕਰਦੀ ਹੈ।

ਨਵੇਂ CEO John Ternus ਲਈ, ਇਸ ਕਾਲ ਦਾ ਇੱਕ ਹੋਰ ਕੰਮ ਵੀ ਹੈ: AI ਨਿਵੇਸ਼ ਅਤੇ ਵਪਾਰਕ ਵਾਪਸੀ ਵਿਚਕਾਰ ਇੱਕ ਸਪਸ਼ਟ ਸੰਬੰਧ ਪ੍ਰਦਾਨ ਕਰਨਾ।

Siri AI ਵਰਤੋਂ, ਕੀ ਇਹ ਡਿਵਾਈਸ ਖਰੀਦ ਨੂੰ ਚਲਾ ਸਕਦੀ ਹੈ, ਅਤੇ ਕੀ ਇਹ ਭੁਗਤਾਨ ਵਿਵਹਾਰ ਵਧਾਉਂਦੀ ਹੈ—ਇਹ ਜਾਣਕਾਰੀ ਆਮ ਉਪਭੋਗਤਾ ਫੀਡਬੈਕ ਨਾਲੋਂ ਵਧੇਰੇ ਮਦਦਗਾਰ ਹੋਵੇਗੀ। Apple ਕੋਲ ਇੱਕ ਵਿਸ਼ਾਲ ਉਪਭੋਗਤਾ ਅਧਾਰ ਹੈ, ਪਰ ਨਿਵੇਸ਼ਕਾਂ ਨੂੰ ਅਜੇ ਵੀ ਇਹ ਦੇਖਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੈ ਕਿ ਇਹ ਲਾਭ ਵਾਧੂ ਮੁਨਾਫ਼ੇ ਵਿੱਚ ਕਿਵੇਂ ਬਦਲਦਾ ਹੈ।

ਕਮਾਈ ਵਾਲੇ ਦਿਨ, ਮੈਂ ਦਸੰਬਰ ਤਿਮਾਹੀ ਦੇ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ 'ਤੇ ਧਿਆਨ ਕੇਂਦ੍ਰਿਤ ਕਰਾਂਗਾ, ਰਿਫੰਡ ਨੂੰ ਛੱਡ ਕੇ ਆਮਦਨ ਵਾਧਾ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ ਦੀ ਜਾਂਚ ਕਰਾਂਗਾ, ਅਤੇ ਫਿਰ ਵਾਪਸ ਦੇਖਾਂਗਾ ਕਿ ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀ ਬਿਹਤਰੀ ਕਿੱਥੋਂ ਆਈ।

1) ਜੇਕਰ ਅਗਲੀ ਤਿਮਾਹੀ ਦੀ ਆਮਦਨ ਸਿਰਫ਼ ਸੈੱਲ-ਸਾਈਡ ਸਹਿਮਤੀ ਤੋਂ ਥੋੜ੍ਹੀ ਘੱਟ ਹੈ ਅਤੇ ਕੁੱਲ ਮਾਰਜਿਨ ਸਥਿਰ ਰਹਿ ਸਕਦਾ ਹੈ, ਤਾਂ ਬਾਜ਼ਾਰ ਸ਼ਾਇਦ ਬਹੁਤਾ ਮਾੜਾ ਪ੍ਰਤੀਕਰਮ ਨਹੀਂ ਦੇਵੇਗਾ। ਕੁਝ ਸਾਵਧਾਨ ਉਮੀਦਾਂ ਪਹਿਲਾਂ ਹੀ ਮੌਜੂਦ ਹਨ।2) ਜੇਕਰ ਆਮਦਨ ਮਾਰਗਦਰਸ਼ਨ ਸਪੱਸ਼ਟ ਤੌਰ 'ਤੇ ਕਮਜ਼ੋਰ ਹੈ, ਗ੍ਰਾਸ ਮਾਰਜਿਨ ਅਜੇ ਵੀ ਘਟ ਰਿਹਾ ਹੈ, ਅਤੇ ਸੇਵਾਵਾਂ ਕਾਫ਼ੀ ਸਹਾਇਤਾ ਪ੍ਰਦਾਨ ਨਹੀਂ ਕਰਦੀਆਂ, ਤਾਂ ਭਵਿੱਖ ਦੇ ਕਮਾਈ ਪੂਰਵ-ਅਨੁਮਾਨਾਂ ਨੂੰ ਹੇਠਾਂ ਸੋਧਣ ਦੀ ਲੋੜ ਹੋਵੇਗੀ। ਇਸ ਤਿਮਾਹੀ ਵਿੱਚ ਕੁਝ ਵਾਧੂ ਸੈਂਟ EPS ਕਮਾਉਣਾ ਅਜਿਹੇ ਬਦਲਾਅ ਦੀ ਭਰਪਾਈ ਲਗਭਗ ਨਹੀਂ ਕਰ ਸਕਦਾ।