از «پادشاهی شادی» تا منطقه ویژه مالی: چرا BIT بوتان را برای مقررات‌گذاری انتخاب کرد

برای BIT، مقررات سخت‌گیرانه یک دارایی است. این گروه به پیشبرد انطباق، کنترل ریسک و قابلیت‌های عملیاتی جهانی ادامه خواهد داد و با توانمندی‌هایی که در برابر آزمون زمان مقاومت می‌کنند، اعتماد بلندمدت کاربران را به دست خواهد آورد.

وقتی مردم به بوتان فکر می‌کنند، بیشتر به «شادی ناخالص ملی»، هیمالیا و انتشار کربن منفی فکر می‌کنند. کمتر کسی می‌داند که این کشور در حال ساخت یک منطقه ویژه مالی در مرز جنوبی خود است، با قوانین نظارتی که مستقیماً با سنگاپور و ابوظبی هم‌تراز شده‌اند.

Matrix Gelephu Pte. Ltd.، تحت گروه BIT، مجوز خدمات مالی صادرشده توسط دفتر خدمات مالی گله‌فو بوتان (GFSO) را دقیقاً همین‌جا در اختیار دارد. چرا بوتان را انتخاب کنیم؟ مقررات آن چه حمایت‌هایی می‌تواند به کاربران ارائه دهد؟ برای یافتن پاسخ، با دیوید پیترز، مدیرعامل GFSO، مصاحبه کردیم.

youtube.com/watch?v=9s0N5VtgNkE&feature=youtu.be (برای تماشای ویدیوی کامل کلیک کنید)

فراتر از شادی، بوتان یک منطقه ویژه مالی می‌سازد

برای مدت طولانی، اقتصاد بوتان عمدتاً به صادرات برق آبی و گردشگری متکی بوده است، با فضای رشد محدود. چگونه فرصت‌های بیشتری برای نسل بعدی ایجاد کنیم به یک مسئله واقعی پیش روی سیاست‌گذاران تبدیل شده است. در دسامبر ۲۰۲۳، بوتان پاسخ خود را داد: تأسیس شهر ذهن‌آگاهی گله‌فو (GMC) در مرز جنوبی خود. واژه «ذهن‌آگاهی» تفکر بنیادین بوتان درباره توسعه ملی را حمل می‌کند: ترکیب توسعه پایدار، رفاه معنوی و موفقیت تجاری. بنیان این شهر شفقت و احتیاط ریشه‌دار در سنت بودایی، و مراقبت عمیق و پایدار از مردم است. با این حال، جایگاه آن یک منطقه ویژه اقتصادی باز به روی جهان است. GMC در مجاورت هند قرار دارد، مساحتی بالغ بر ۲,۵۰۰ کیلومتر مربع—حدود سه برابر سنگاپور—را پوشش می‌دهد و دارای قوانین تجاری مستقل و یک نهاد نظارتی مالی است که جدا از نظام حقوقی بقیه بوتان فعالیت می‌کند.

این رویکرد ناآشنا نیست. مرکز مالی بین‌المللی دبی (DIFC) یک سابقه است: واقع در امارات متحده عربی که نظام حقوقی مدنی دارد، با این حال دادگاه‌های کامن‌لا و نهاد نظارتی مستقل خود را دارد و از سال ۲۰۰۴ به تدریج به یک مرکز مالی پیشرو در خاورمیانه تبدیل شده است. GMC همان مسیر را طی می‌کند.

یک منطقه ویژه مالی، سه انتخاب کلیدی

قرض گرفتن قوانین بالغ به جای شروع از صفر. GMC خود قانون‌گذاری نکرد. قانون شماره ۱ GMC (۲۰۲۴)، که در ۲۶ دسامبر ۲۰۲۴ لازم‌الاجرا شد، ۱۸ قانون سنگاپوری و ۱۰ مقررات مالی بازار جهانی ابوظبی (ADGM) را معرفی کرد. ADGM یکی از نخستین مراکز مالی جهان است که دارایی‌های رمزنگاری را تنظیم می‌کند. در نتیجه، کسب‌وکارها وارد یک نظام کامن‌لا بالغ می‌شوند، نه یک منطقه سستِ «ثبت‌نام کن و وارد شو».

برخورد با دارایی‌های دیجیتال به عنوان هسته. بوتان سال‌ها پیش با برق آبی مازاد شروع به استخراج بیت‌کوین کرد و یکی از کشورهای دارای حاکمیت است که بیشترین بیت‌کوین را در سطح جهانی در اختیار دارد. در ژانویه ۲۰۲۵، GMC بیت‌کوین و اتریوم را در ذخیره استراتژیک خود گنجاند؛ در دسامبر همان سال، بوتان متعهد شد تا ۱۰,۰۰۰ بیت‌کوین را برای حمایت از ساخت این شهر تخصیص دهد.هم‌راستا با بازارهای بالغ. از ماه مه ۲۰۲۶، کسب‌وکارهایی که پیش‌تر در سنگاپور، ADGM یا هنگ‌کنگ تحت نظارت بوده‌اند، می‌توانند ثبت‌نام، بازبینی نظارتی و افتتاح حساب بانکی را به‌صورت یکجا از طریق یک کانال تسریع‌شده تکمیل کنند. DK Bank که دارای پیشینه دولتی است، به‌عنوان بانک شریک عمل می‌کند و حساب‌های چندارزی و کانال‌های ورود/خروج میان ارز فیات و دارایی‌های رمزنگاری‌شده را ارائه می‌دهد.

همان‌گونه که مقامات GFSO بیان می‌کنند، مزیت GMC در «توانایی شروع از صفر» است؛ الگوبرداری از بهترین رویه‌های پیشروترین مراکز مالی جهان بدون به ارث بردن قواعدی که «لایه‌لایه، نسبتاً پیچیده و گاه حتی متناقض» هستند.

چگونه مقررات بوتان از دارایی‌های کاربران محافظت می‌کند

GFSO مقررات را بر اساس نوع نهاد تقسیم‌بندی نمی‌کند، بلکه بر کسب‌وکاری که یک نهاد در عمل انجام می‌دهد و ریسک‌های آن تمرکز می‌کند. دیوید پیترز در این مصاحبه گفت: «بدون کاهش استانداردها، مقررات می‌توانند هم کارآمد و هم مستحکم باشند.»

به‌طور مشخص، این چارچوب از دارایی‌های کاربران از طریق سه مرحله محافظت می‌کند: چه کسی می‌تواند وارد شود، نظارت مستمر چگونه انجام می‌شود، و هنگام بروز مشکل چگونه رسیدگی می‌شود.

آستانه‌های سختگیرانه ورود. درخواست مجوز باید سه مجموعه الزام را برآورده کند. نخست، شفافیت ساختار سهامداری و پرسنل: مالکان ذی‌نفع نهایی باید به‌روشنی قابل شناسایی باشند، و سهامداران و مدیریت ارشد باید بازبینی «مناسب و شایسته» را بگذرانند، شامل سوابق integrity و اینکه آیا مشمول تحریم‌ها بوده‌اند یا خیر. دوم، توانایی عملیاتی ماهوی: شرکت باید یک تیم مستقل کنترل ریسک و انطباق ایجاد کند و به آن اختیار تعلیق معاملات یا محصولات را بدهد؛ سرمایه کافی برای جذب زیان‌های احتمالی نگه دارد؛ اقدامات ضد پول‌شویی را مستقر کند و نظارت مستقل توسط مرکز اطلاعات مالی و انطباق گله‌فو (GFICC) را بپذیرد، نه اتکا به خودگواهی. سوم، انطباق مستمر: الزامات فوق باید در طول دوره مجوز به‌طور پیوسته برآورده شوند، نه فقط در زمان درخواست.

هرچه مواجهه با ریسک بیشتر باشد، بازبینی مکررتر است. GFSO برای هر نهاد دارای مجوز یک امتیاز ریسک پویا تعیین می‌کند و بر همان اساس فراوانی بازبینی‌های جامع را مشخص می‌کند. پلتفرم‌هایی که دارایی کاربران خرد را نگهداری می‌کنند، مکررتر از شرکت‌هایی که تنها به چند مشتری نهادی خدمت می‌کنند، بازبینی خواهند شد. میان دو بازبینی، یک سازوکار هشدار زودهنگام به‌طور پیوسته داده‌های گزارش‌شده توسط نهادها را پایش می‌کند؛ اگر سرمایه به‌طور غیرعادی کاهش یابد یا گزارش‌ها ناهنجاری نشان دهند، راستی‌آزمایی ممکن است پیش از موعد آغاز شود. اگر مشکلات رفع نشوند، GFSO می‌تواند کسب‌وکار آن‌ها را محدود کند، تا حد لغو مجوز.حتی اگر یک مؤسسه فعالیت خود را متوقف کند، دارایی‌های مشتریان مقصد مشخصی دارند. دارایی‌های مشتریان باید با الزامات جداسازی و نگهداری قابل‌اعمال مطابقت داشته باشند. اگر یک مؤسسه دارای مجوز وارد فرآیند انحلال شود، دارایی‌های مشتریان مشمول تحت قواعد توزیع و ورشکستگی مستقر که برای تسهیل بازگرداندن چنین دارایی‌هایی به مشتریان طراحی شده‌اند، رسیدگی خواهد شد. به گفته نهاد ناظر، رژیم ورشکستگی GMC که مبتنی بر کامن‌لا است تضمین می‌کند دارایی‌های مشتریان «برای تسویه بدهی‌های خود مؤسسه مالی مورد سوءاستفاده قرار نخواهند گرفت.»

چرا BIT مقررات بوتان را انتخاب می‌کند

BIT در چیدمان جهانی خود به اصول اصلی انطباق پایبند است: هر محصول توسط یک نهاد عملیاتی با هویت مشخص ارائه می‌شود، در صورت لزوم مجوز یا وضعیت نظارتی مربوطه را داراست، و در چارچوب نظارتی، ساختار حاکمیتی و مرزهای تجاری به‌روشنی تعریف‌شده فعالیت می‌کند. GMC به سه دلیل این اصل را برآورده می‌کند:

نخست، پوشش نظارتی مطابقت دارد. GMC به‌طور همزمان دارایی‌های دیجیتال، مالی سنتی و فین‌تک را پوشش می‌دهد؛ برای پلتفرم‌هایی که بازارهای رمزارز و سنتی را به هم متصل می‌کنند، برای هر بخش از کسب‌وکار قواعدی برای پیروی وجود دارد.

دوم، استانداردها در سطح بین‌المللی پذیرفته شده‌اند. این قواعد بر پایه ADGM استوارند و به سنگاپور و هنگ‌کنگ ارجاع می‌دهند، بنابراین شرکا، حسابرسان و مشتریان نهادی می‌توانند آن‌ها را با استانداردهای آشنا بسنجند.

سوم، تمرکز بر عملیات عملی است. GMC تأسیس شرکت، آماده‌سازی عملیاتی و ترتیبات بانکی را به‌صورت یک کل در نظر می‌گیرد. مؤسسات دارای مجوز برای خدمت‌رسانی پایدار به مشتریان نیاز دارند که همزمان با دریافت مجوزهای خود، کانال‌های بانکی قابل‌استفاده نیز داشته باشند.

BIT Securities را به‌عنوان مثال در نظر بگیرید. BIT Securities توسط Matrix Gelephu Pte. Ltd.، تحت گروه، اداره می‌شود و دارای مجوز خدمات مالی صادرشده توسط GFSO بوتان است؛ خدمات معاملات سهام آمریکا و هنگ‌کنگ به‌ترتیب از طریق یک کارگزار-معامله‌گر ثبت‌شده در آمریکا و یک کارگزار شریک دارای مجوز نوع ۱ از کمیسیون اوراق بهادار و آتی هنگ‌کنگ (SFC) ارائه می‌شوند. BIT Securities به‌عنوان یک نهاد عملیاتی دارای مجوز، باید با الزامات نظارتی GMC قابل‌اعمال بر کسب‌وکار دارای مجوز Matrix Gelephu Pte. Ltd. مطابقت داشته باشد، از جمله نظارت مستمر، حفاظت از دارایی‌های مشتریان و کنترل‌های مبارزه با پول‌شویی.

این همچنین معنای انتخاب BIT برای پذیرش مقررات سختگیرانه است. از افتتاح حساب تا معامله و نگهداری، خدمات مربوطه تحت چارچوب نظارتی و کنترل‌های قابل‌اعمال ارائه می‌شوند و حفاظت از کاربر در سطح نهادی اجرا می‌شود.

سخن پایانی

انتخاب داشتن مجوز به این معناست که پلتفرم همیشه تحت نظارت فعالیت می‌کند. این محدودیت‌ها آسان نیستند، اما به دو سؤالی پاسخ می‌دهند که کاربران بیشترین اهمیت را برایشان قائل‌اند: چه کسی دارایی‌های من را مدیریت می‌کند، و چه کسی بر این شرکت نظارت دارد.صنعت دارایی‌های دیجیتال در حال ورود به مرحله جدیدی است. معیار سنجش یک پلتفرم دیگر سرعت عرضه محصولات یا شتاب گسترش مقیاس نیست، بلکه شفافیت مقررات، سلامت حاکمیت و قابلیت اتکای زیرساخت است. بوتان با ایجاد یک منطقه ویژه مالی از صفر به این روند پاسخ داده است و انتخاب BIT برای دریافت مجوز در اینجا نیز پاسخی به همین روند است.

برای BIT، مقررات سختگیرانه یک دارایی است. این گروه به پیشبرد انطباق، کنترل ریسک و قابلیت‌های عملیاتی جهانی ادامه خواهد داد و با توانمندی‌هایی که در برابر آزمون زمان مقاومت می‌کنند، اعتماد بلندمدت کاربران را به دست خواهد آورد.

سلب مسئولیت: این مقاله صرفاً برای اهداف اطلاعاتی است و به منزله هیچ‌گونه مشاوره سرمایه‌گذاری، پیشنهاد یا درخواست نیست. در دسترس بودن محصولات و خدمات مختلف به قوانین و مقررات قابل اجرا در حوزه قضایی کاربر، فرآیند بررسی صلاحیت پلتفرم و شرایط مربوط به خدمات بستگی دارد. محصولات و خدمات مختلف ممکن است توسط نهادهای متفاوت ارائه شوند و تابع چارچوب‌های نظارتی، شرایط خدمات و افشای ریسک متفاوتی باشند.