727 FinancePara BIT, la regulación estricta es un activo. El grupo continuará impulsando el cumplimiento normativo, el control de riesgos y las capacidades operativas globales, ganándose la confianza a largo plazo de los usuarios con capacidades que resistan el paso del tiempo.
Cuando la gente piensa en Bután, la mayoría piensa en la "Felicidad Nacional Bruta", el Himalaya y las emisiones negativas de carbono. Pocos saben que el país está construyendo una zona financiera especial en su frontera sur, con normas regulatorias directamente referenciadas a Singapur y Abu Dabi.
Matrix Gelephu Pte. Ltd., bajo el BIT Group, posee una licencia de servicios financieros emitida por la Oficina de Servicios Financieros de Gelephu (GFSO) de Bután justo aquí. ¿Por qué elegir Bután? ¿Qué protecciones puede ofrecer su regulación a los usuarios? Para averiguarlo, entrevistamos a David Peters, Director General de la GFSO.
youtube.com/watch?v=9s0N5VtgNkE&feature=youtu.be (Haga clic para ver el video completo)
Más allá de la felicidad, Bután construye una zona financiera especial
Durante mucho tiempo, la economía de Bután ha dependido principalmente de las exportaciones de energía hidroeléctrica y el turismo, con un margen de crecimiento limitado. Cómo crear más oportunidades para la próxima generación se ha convertido en un problema real que enfrentan los responsables de las políticas. En diciembre de 2023, Bután dio su propia respuesta: establecer la Ciudad de la Atención Plena de Gelephu (GMC) en su frontera sur. La palabra "atención plena" conlleva el pensamiento fundamental de Bután sobre el desarrollo nacional: combinar el desarrollo sostenible, el bienestar espiritual y el éxito comercial. El fundamento de la ciudad es la compasión y la prudencia arraigadas en la tradición budista, y un cuidado profundo y duradero por las personas. Sin embargo, su posicionamiento es el de una zona económica especial abierta al mundo. La GMC es adyacente a la India, cubre una superficie de 2.500 kilómetros cuadrados —aproximadamente tres veces el tamaño de Singapur— y cuenta con leyes comerciales independientes y un regulador financiero, operando de forma separada del sistema legal del resto de Bután.
Este enfoque no es desconocido. El Centro Financiero Internacional de Dubái (DIFC) es un precedente: ubicado en los EAU, que practican un sistema de derecho civil, no obstante cuenta con sus propios tribunales de derecho consuetudinario y regulador independientes, y se ha convertido gradualmente en un centro financiero líder en Oriente Medio desde 2004. La GMC está tomando el mismo camino.
Una zona financiera especial, tres decisiones clave
Adoptar leyes maduras en lugar de empezar desde cero. La GMC no legisló por su cuenta. La Ley GMC N.º 1 (2024), que entró en vigor el 26 de diciembre de 2024, introdujo 18 leyes de Singapur y 10 regulaciones financieras del Mercado Global de Abu Dabi (ADGM). El ADGM es uno de los primeros centros financieros del mundo en regular los criptoactivos. Como resultado, las empresas acceden a un sistema maduro de derecho consuetudinario, no a una zona laxa de "regístrese y ya está dentro".
Tratar los activos digitales como núcleo. Bután comenzó a minar Bitcoin con excedentes de energía hidroeléctrica hace años y es uno de los países soberanos que más Bitcoin posee a nivel mundial. En enero de 2025, la GMC incluyó Bitcoin y Ethereum en su reserva estratégica; en diciembre del mismo año, Bután se comprometió a asignar hasta 10.000 Bitcoin para apoyar la construcción de la ciudad.Alineándose con los mercados maduros. A partir de mayo de 2026, las empresas ya reguladas en Singapur, ADGM o Hong Kong podrán completar el registro, la revisión regulatoria y la apertura de cuentas bancarias conjuntamente a través de un canal acelerado. DK Bank, de origen estatal, actúa como banco asociado, ofreciendo cuentas multidivisa y canales de entrada y salida entre activos fiduciarios y criptoactivos.
Como lo expresan los funcionarios de la GFSO, la ventaja de GMC radica en "poder empezar desde cero", tomando como referencia las mejores prácticas de los principales centros financieros del mundo sin heredar normas que están "estratificadas, son relativamente complejas y, en ocasiones, incluso contradictorias".
Cómo la regulación de Bután protege los activos de los usuarios
La GFSO no divide la regulación por tipo de institución, sino que se centra en la actividad que una institución realiza realmente y sus riesgos. En la entrevista, David Peters afirmó: "Sin rebajar los estándares, la regulación también puede ser eficiente y sólida".
En concreto, este marco protege los activos de los usuarios a través de tres etapas: quién puede entrar, cómo funciona la supervisión continua y cómo se abordan los problemas cuando surgen.
Umbrales de entrada estrictos. Una solicitud de licencia debe cumplir tres conjuntos de requisitos. Primero, transparencia del accionariado y del personal: los beneficiarios finales deben ser claramente identificables, y los accionistas y la alta dirección deben superar una revisión de "idoneidad y honorabilidad", incluidos los antecedentes de integridad y si han sido objeto de sanciones. Segundo, capacidad operativa sustantiva: la empresa debe establecer un equipo independiente de control de riesgos y cumplimiento y facultarlo para suspender operaciones o productos; mantener capital suficiente para absorber pérdidas potenciales; establecer medidas contra el blanqueo de capitales y aceptar la supervisión independiente del Centro Financiero de Inteligencia y Cumplimiento de Gelephu (GFICC) en lugar de depender de la autocertificación. Tercero, cumplimiento continuo: los requisitos anteriores deben cumplirse de forma continua durante el período de licencia, no solo en el momento de la solicitud.
Cuanto mayor es la exposición al riesgo, más frecuente es la revisión. La GFSO asigna una puntuación de riesgo dinámica a cada institución licenciada y determina en consecuencia la frecuencia de las revisiones integrales. Las plataformas que custodian activos para usuarios minoristas serán revisadas con mayor frecuencia que las empresas que atienden solo a unos pocos clientes institucionales. Entre dos revisiones, un mecanismo de alerta temprana monitorea continuamente los datos reportados por las instituciones; si el capital disminuye de forma anómala o los informes muestran anomalías, puede iniciarse una verificación antes de lo previsto. Si los problemas no se subsanan, la GFSO puede restringir sus operaciones, hasta la revocación de la licencia.Incluso si una institución cesa sus operaciones, los activos de los clientes tienen un destino claro. Los activos de los clientes deben cumplir con los requisitos aplicables de segregación y custodia. Si una institución autorizada entra en procedimientos de liquidación, los activos de los clientes aplicables se gestionarán conforme a las normas establecidas de distribución e insolvencia diseñadas para facilitar la devolución de dichos activos a los clientes. En palabras del regulador, el régimen de insolvencia de GMC basado en el common law garantiza que los activos de los clientes "no se utilizarán indebidamente para satisfacer las propias deudas de la institución financiera".
Por qué BIT elige la regulación de Bután
En su despliegue global, BIT se adhiere a principios fundamentales de cumplimiento: cada producto es proporcionado por una entidad operativa con una identidad clara, posee la licencia o el estatus regulatorio correspondiente cuando así se requiere, y opera dentro de un marco regulatorio, una estructura de gobernanza y unos límites de negocio claramente definidos. GMC cumple este principio por tres razones:
Primero, la cobertura regulatoria es adecuada. GMC abarca simultáneamente activos digitales, finanzas tradicionales y tecnología financiera; para las plataformas que conectan el mercado cripto con los mercados tradicionales, existen normas que seguir para cada parte del negocio.
Segundo, los estándares son aceptados internacionalmente. Las normas se basan en ADGM y toman como referencia Singapur y Hong Kong, de modo que los socios, auditores y clientes institucionales pueden medirlas con estándares familiares.
Tercero, el enfoque está en las operaciones prácticas. GMC considera la constitución de la empresa, la preparación operativa y los acuerdos bancarios como un todo. Las instituciones autorizadas necesitan canales bancarios utilizables al mismo tiempo que obtienen sus licencias para poder servir a los clientes de manera estable.
Tomemos como ejemplo BIT Securities. BIT Securities es operada por Matrix Gelephu Pte. Ltd., dentro del grupo, y posee una licencia de servicios financieros emitida por la GFSO de Bután; los servicios de negociación de acciones de EE. UU. y Hong Kong se proporcionan a través de un broker-dealer registrado en EE. UU. y un bróker asociado que posee una licencia Tipo 1 de la Comisión de Valores y Futuros (SFC) de Hong Kong, respectivamente. Como entidad operativa autorizada, BIT Securities debe cumplir con los requisitos regulatorios de GMC aplicables al negocio autorizado de Matrix Gelephu Pte. Ltd., incluida la supervisión continua, la protección de los activos de los clientes y los controles contra el blanqueo de capitales.
Este es también el significado de la elección de BIT de aceptar una regulación estricta. Desde la apertura de la cuenta hasta la negociación y la custodia, los servicios correspondientes se prestan bajo el marco regulatorio y los controles aplicables, y la protección del usuario se implementa a nivel institucional.
Reflexiones finales
Elegir estar autorizado significa que la plataforma opera siempre bajo regulación. Estas restricciones no son fáciles, pero responden a las dos preguntas que más preocupan a los usuarios: quién gestiona mis activos y quién supervisa a esta empresa.La industria de los activos digitales está entrando en una nueva fase. El estándar para medir una plataforma ya no es la velocidad de lanzamiento de productos ni el ritmo de expansión de escala, sino si la regulación es clara, la gobernanza es sólida y la infraestructura es confiable. Bután ha respondido a esta tendencia con una zona financiera especial construida desde cero, y la elección de BIT de obtener una licencia aquí también es una respuesta a esta tendencia.
Para BIT, una regulación estricta es un activo. El grupo continuará impulsando el cumplimiento normativo, el control de riesgos y las capacidades operativas globales, y se ganará la confianza a largo plazo de los usuarios con capacidades que resistan el paso del tiempo.
Aviso legal: Este artículo tiene fines meramente informativos y no constituye ningún consejo de inversión, oferta o solicitud. La disponibilidad de los diversos productos y servicios depende de las leyes y regulaciones aplicables en la jurisdicción del usuario, del proceso de revisión de elegibilidad de la plataforma y de los términos de servicio correspondientes. Los distintos productos y servicios pueden ser proporcionados por entidades diferentes y estar sujetos a marcos regulatorios, términos de servicio y divulgaciones de riesgos diferentes.