727財經對 BIT 而言，嚴格的監管是一項資產。集團將繼續推進合規、風控與全球化運營能力建設，以經得起時間檢驗的能力，贏得用戶長期的信任。
提起不丹，大多數人想到的是「國民幸福總值」、喜馬拉雅山和負碳排放。很少有人知道，這個國家正在南部邊境建設一座金融特區，監管規則直接對標新加坡和阿布扎比。
BIT 集團旗下的 Matrix Gelephu Pte. Ltd.，就在這裡持有不丹格勒普金融服務辦公室（GFSO）頒發的金融服務牌照。為甚麼選擇不丹？這裡的監管能為用戶提供哪些保障？為此，我們專訪了 GFSO 董事總經理 David Peters。
youtube.com/watch?v=9s0N5VtgNkE&feature=youtu.be (點擊觀看完整視頻)
幸福之外，不丹建起一座金融特區
長期以來，不丹的經濟主要依靠水電出口和旅遊業，增長空間有限，如何為下一代創造更多機會，成為擺在決策者面前的現實問題。2023 年 12 月，不丹給出了自己的答案：在南部邊境設立格勒普正念城（GMC）。「正念」二字，承載的是不丹對國家發展的根本思考：將可持續發展、精神福祉與商業成功相結合。這座城市的底色，是源自佛教傳統的慈悲與審慎，以及對人長久而深切的關懷。而它的定位，卻是一座面向世界的經濟特區。GMC 毗鄰印度，面積 2,500 平方公里，約為新加坡的三倍，擁有獨立的商業法律和金融監管機構，與不丹其他地區的法律體系分開運行。
這一思路並不陌生。迪拜國際金融中心（DIFC）便是先例：它位於實行大陸法系的阿聯酋境內，卻擁有獨立的普通法法院和監管機構，自 2004 年起逐步發展為中東領先的金融中心。GMC 走的是同一條路。
一座金融特區，三個關鍵選擇
借鑒成熟法律，而非另起爐灶。 GMC 沒有自行立法。2024 年 12 月 26 日生效的《GMC 第 1 號法律（2024）》引入了 18 部新加坡法律和 10 項阿布扎比全球市場（ADGM）的金融法規。ADGM 是全球最早監管加密資產的金融中心之一。因此，企業進入的是一套成熟的普通法體系，而不是「註冊即可」的寬松地帶。
將數字資產視為核心。 不丹多年前就用富余水電挖比特幣，是全球持幣最多的主權國家之一。2025 年 1 月，GMC 將比特幣和以太坊納入戰略儲備；同年 12 月，不丹承諾撥出最多 10,000 枚比特幣支持城市建設。
與成熟市場接軌。 自 2026 年 5 月起，已在新加坡、ADGM 或香港受監管的企業，可通過加速通道一並完成註冊、監管審核和銀行開戶。具有國有背景的 DK Bank 作為合作銀行，提供多幣種賬戶以及法幣與加密資產之間的出入金通道。
正如GFSO 官員所言，GMC 的優勢在於「可以從零起步」，對標全球領先金融中心的最佳實踐，而不必繼承那些「層層疊加、較為複雜，有時甚至相互矛盾」的規則。
不丹監管，如何保障用戶的資產
GFSO 不以機構類型劃分監管，而是關注機構實際開展的業務及其風險。David Peters 在訪談中表示：「在不降低標準的前提下，監管同樣可以做到高效、有力。
具體來看，這一框架從三個環節保障用戶資產：誰能進入、如何持續監督，以及出現問題時如何處理。
准入門檻嚴格。 申請牌照須滿足三方面要求，第一，股權與人員透明：最終受益所有人須清晰可查，股東及高級管理層須通過「適當人選」審查，包括誠信記錄和是否受過處罰。第二，具備實質運營能力：企業須設立獨立的風控與合規團隊，並賦予其暫停交易或產品的權力；持有足以吸收潛在損失的資本；建立反洗錢措施，並接受格勒普金融情報與合規中心（GFICC）的獨立監督，而非依賴自我認證。第三，持續合規：上述要求須在持牌期間持續滿足，而非僅在申請時達標。
風險敞口越大，審查越頻繁。 GFSO 為每家持牌機構設定動態風險評分，並據此確定全面審查的頻率。為零售用戶持有資產的平台，會比僅服務少數機構客戶的公司受到更頻繁的審查。兩次審查之間，預警機制持續監測機構報送的數據，一旦資本異常下降或報告出現異常，即可能提前啓動核查。如問題未獲整改，GFSO 可限制其業務，直至吊銷牌照。
即使機構停止運營，客戶資產也有明確去向。客戶資產須遵守適用的隔離及保管要求。若持牌機構進入清盤程序，適用的客戶資產將依據既定的分配及破產規則處理，相關規則旨在便於將該等資產返還予客戶。用監管機構的話說，GMC 基於普通法的破產制度確保客戶資產「不會被誤用於清償金融機構自身的債務」。
BIT 為甚麼選擇不丹監管
BIT 在全球佈局中堅守核心合規原則：每項產品均由身份明確的運營主體提供，在需要時具備相關牌照或監管身份，並在明確界定的監管框架、治理架構及經營邊界內運作。GMC 基於以下三點理由符合這一原則：
一是監管覆蓋面匹配。GMC 同時涵蓋數字資產、傳統金融和金融科技，對連接加密與傳統市場的平台來說，每塊業務都有規則可依
二是標準國際通行。規則以 ADGM 為基礎並參考新加坡和香港，合作夥伴、審計機構和機構客戶都能用熟悉的標準來衡量
三是著眼實際運營。 GMC 將公司設立、運營籌備和銀行安排統籌考慮。持牌機構在獲得牌照的同時需具備可用的銀行通道，才能穩定地服務客戶。
以 BIT 證券為例。 BIT 證券由集團旗下的 Matrix Gelephu Pte. Ltd. 運營，持有不丹 GFSO 頒發的金融服務牌照；美股及港股交易服務，分別通過美國註冊經紀交易商和持有香港證監會（SFC）第 1 類牌照的合作券商提供。作為持牌運營主體，BIT Securities 須遵守適用於 Matrix Gelephu Pte. Ltd. 持牌業務的 GMC 監管要求，包括持續監管、客戶資產保護及反洗錢管控。
這也是 BIT 選擇接受嚴格監管的意義。從開戶到交易及托管，相關服務均在適用的監管框架及管控措施下提供，並從制度層面落實用戶保護。
寫在最後
選擇持牌，意味著平台始終處在監管下運營。這些約束並不輕鬆，但它們回答了用戶最關心的兩個問題：誰在管理我的資產，以及誰在監督這家公司。
數字資產行業正在進入新的階段。衡量一個平台的標準，不再是產品上線的速度或規模擴張的快慢，而是監管是否清晰、治理是否穩健、基礎設施是否可靠。不丹以一座從零搭建的金融特區回應了這一趨勢，BIT 選擇在這裡持牌，也是對這一趨勢的回應。
對 BIT 而言，嚴格的監管是一項資產。集團將繼續推進合規、風控與全球化運營能力建設，以經得起時間檢驗的能力，贏得用戶長期的信任。
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