As condições para uma "compressão curta" nas ações dos EUA no quarto trimestre estão gradualmente a entrar em vigor: as posições da CTA estão a recuar e 1,3 biliões de dólares em recompras estão prontos para serem concretizados.

Notícias BlockBeats, em 3 de outubro, de acordo com relatórios do WSJ, dados do Goldman Sachs e outras instituições mostram que as posições das ações dos EUA CTA (tendência seguindo fundos quantitativos) sofreram ajustes significativos recentemente. A pesquisa da Rubner mostra que o valor Z de sua posição caiu de +2,35 no final de agosto para -0,80, com uma oscilação de mais de 3 desvios padrão em um mês, o que significa que as posições longas acumuladas anteriormente foram significativamente compensadas.

Ao mesmo tempo, as empresas norte-americanas autorizaram cerca de 1,3 biliões de dólares em recompras de ações este ano. Alguns dos planos de recompra serão reiniciados gradualmente após 15 de outubro, à medida que termina o período de silêncio sobre o relatório do terceiro trimestre. Os dados históricos mostram que as recompras costumam aumentar ainda mais em novembro.

Em termos de sazonalidade, os dados de Rubner mostram que, desde 1930, o S&P 500 ganhou uma média de 5,6% no quarto trimestre dos anos de eleições intercalares nos EUA, acima da média de 2,9% para o quarto trimestre em todos os anos.

Nas ações de tecnologia, os futuros do Nasdaq 100 aproximaram-se da resistência chave em 31.200, e o Índice Philadelphia Semiconductor rompeu a resistência de curto prazo e aproximou-se de um máximo histórico. A Goldman Sachs prevê que a escala de emissão de títulos por fornecedores de nuvem em hiperescala em 2027 poderá atingir US$ 420 bilhões, mas suas despesas com juros ainda representarão uma baixa proporção dos lucros; Os dados do Morgan Stanley mostram que a alavancagem líquida das empresas relacionadas é de cerca de 0,4 vezes e o dinheiro representa cerca de 132% da dívida.

Além disso, o Goldman Sachs disse que as expectativas de preços anteriormente rebaixadas do armazenamento tradicional e do HBM começaram a melhorar, enquanto o JP Morgan apontou que as perspectivas de lucro para hardware semicondutor ainda são relativamente sólidas e a demanda pelo acelerador de IA da TSMC é forte. Outra grande variável no quarto trimestre continua sendo o petróleo bruto. A Goldman Sachs acredita que a almofada global de stocks de petróleo bruto tornou-se significativamente mais reduzida e que um preço do petróleo de 100 dólares não é inconsistente com o actual equilíbrio entre a oferta e a procura.